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    曾在去年被评为A类信托公司的华宝信托，昨日公布了2005年年度报告。年报显示，2005年实现净利润9086万元，同比上涨了55％。虽然净利润上涨，但该公司的传统强项业务证券投资出现较大闪失。在公司当年业务收入结构中，证券投资收入亏损7496万元。
　　证券投资损失7496万元
　　华宝信托给外界的形象是擅长证券业务，该公司年报验证了这一点。公司不仅有大量的自营证券(期末自营股票达到了5.39亿元)，在信托资产的运用方面也热衷采取证券投资的方式。
　　根据该公司自营资产运用与分类表，公司自营资产总计12.6亿元，其中投资证券的资产达到了6.97亿元，占比达到了55.11％；另外该公司信托资产总计51.8亿元，其中12.4亿元占23.95％的资产也以证券投资方式进行，其他信托公司热衷的基础设施和房地产，华宝信托并没有涉足，上述两类业务信托资产分布都为零。
　　从该公司公布的当年收入结构表可以看出，证券投资的结果似乎并不理想。该公司自营证券投资收入为-7496万元。
　　在自营证券业务出现亏损的情况下，公司发行的证券信托计划是否安然无恙？根据公开资料显示，该公司去年仅点金系列证券信托计划就发行了3只信托计划，由于到结稿时未收到该公司对记者问题的回复，所以无法判断该公司证券信托计划的运作情况。
　　信托业务不如前年
　　年报多项数据显示，2005年华宝经营情况并不如2004年，如果没有转回5646万元的资产损失准备，该公司的净利润将远低于2004年5843万元。
　　数据显示，去年该公司实现营业收入1.87亿元，远远低于前年的2.56亿元；其中手续费收入下降迅速，由前年的1.59亿元下降到了7364万元，下降幅度达到了50%；手续费收入被认为是信托业务的主要收入，因此有信托公司人士认为该公司信托业务的收入水平呈下降趋势。另外去年该公司实现的投资收益也由2004年的4528万变为亏损456万；公司管理信托资产总额由期初的56.5亿元下降到了51.8亿元。
　　股票投资利弊难断
　　在众多信托公司中，华宝信托和山西信托在二级市场的表现较为引人关注。华宝信托名字出现在G云铜、洪都航空、G杭钢等20只股票股东名单之列。
　　“目前信托行业没有自己的标准化产品，而证券市场提供的标准化产品正是信托市场所缺少的，因此吸引了大量的信托公司投资于证券市场。”一信托公司人士表示。
　　“但投资证券市场处处蕴藏风险也应该注意，金信信托以及以前的德隆旗下的信托公司就是前车之鉴。”该人士说。